01

涨跌速览

本周股市集中座承压运行，主要指数多半收跌，结构性分化特征进一步加重。数据显现，全市集41个主要指数中仅有2个竣事周度飞腾，其余指数不同进度下行。科创50、创业板指跌幅居前，大盘价值格调相对谨慎，小微盘股跌势有所放缓，而中盘股成为本轮调遣的重心区域。

从市集中座发扬看，本周并未出现系统性焦躁性着落，但风险偏好握续回落，节前资金严慎特征显赫。

行业层面，本周A股陆续赫然轮动特征。宽泛猝然、工业等细心肠和早周期板块发扬相对占优，成为资金阶段性避险的紧要意见；与此同期，信息技巧、材料等前期涨幅较大的成长板块出现赫然回调，科技与资源类板块调遣压力集结开释。

个股层面，周涨幅居前的标的以超跌小盘股和部分猝然细心类个股为主；而周跌幅榜中，贵金属、科技板块个股集结回调，此前高估值、高弹性意见的去风险流程仍在陆续。

02

来回速览

不管从成交量依然成交金额看，本周A股市集量能较前一周均出现逾越20%的赫然回落，且市值换手率呈现每日下滑态势。

这一变化更像是节前资金主动降频、裁汰来回强度的效果。合座来看，市集从此前的迫切性博弈阶段，逐渐转入谢却与不雅望区间。

换手结构上，信息技巧与通信职业板块仍组成市集主要来回引擎，成长板块在流动性层面保握相对活跃；而金融、公用行状等细心板块换手率赫然偏低，成立型资金特征凸起。

个股换手率排行靠前的仍以微盘股和题材股为主，流动性溢价与短线博弈并存。

03

资金流向

资金流向方面，本周主力资金集结5个来去日呈现净流出现象，周度累计净流出约510亿元。但资金流出强度并未放大，反而呈现出“钝化”特征，部分来去日尾盘还出现小幅回流。

从日内结构看，周二、周三尾盘主力资金一度转为净流入，在集结调遣后，部分资金可能运转试探市集承勤勉度。这标明，现时主力资金更多是理性降仓、终端风险，而非情理性出逃。

行业层面，主力资金合座呈现系统性猬缩态势，信息技巧、材料、工业等板块流出限制居前，金融板块相扞拒跌，但相通未能酿成净流入。

个股层面，资金集结流向少数中枢龙头和高弹性标的，反应出瑕疵环境下“点状抱团”的资金活动特征。

04

市集情感

从涨跌停结构看，本周市集情感履历了了了的“焦躁—开荒—钝化”流程。周一（2月2日）跌停流派一度高达130家，显现市集出现集结本性感开释；随后焦躁赶快拘谨，至周五跌停流派降至10家，而涨停流派自周中起雄厚在60—80家区间。

不外，情感开荒并未奉陪杠杆资金回流。两融数据显现，本周前四个来去日两融余额握续下滑，累计减少逾越280亿元，融资余额同步回落。这一变化与主力资金合座流出酿成印证，反应出市集风险偏好仍处于低位。

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下周重心眷注

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